梦百合拟募资6.9亿，投入美国、塞尔维亚生产基地等项目

  4月7日，梦百合发布公告称，拟以非公开发行股票的方式，募资不超6.93亿元，投建其位于美国、塞尔维亚的生产基地等项目。

  在全球疫情相对悲观的局势下——美国已成为疫情中心，而塞尔维亚也因疫情频上热搜，梦百合却依然选择在两地大比例增加固定资产投资，是基于何种考虑？又是否会带来风险？

  梦百合在谈及本次项目的实施可行性时表示，美国南卡罗来纳州和塞尔维亚具备建设生产基地的良好条件，且床垫市场发展保持良好增长态势，项目前景良好。

  具体而言，本次募资投入的美国生产基地建设项目地点位于美国南卡罗来纳州，建设内容包括记忆绵床垫及枕头（含智能床垫和枕头），建设期为24个月。项目投资总额为3.5亿元，投资内容包括租赁美国生产厂区（包括土地及厂房）及必要的改建及装修费用、购置研发及生产设备、项目预备费、铺底流动资金及其他支出等。

  而塞尔维亚（三期）生产基地建设项目地点位于塞尔维亚鲁马市，具体建设内容、投资内容与建设期和美国生产基地相同，项目投资总额为2.5亿元。

  可以看出，梦百合对市场前景非常乐观，似乎并没有受到当前全球疫情的影响，面对尚不明朗的疫情局势，仍然在大张旗鼓地推进自己的海外扩张计划。

  不可否认，如果不发生疫情的话，这会是梦百合计划已久的正确扩张。

  梦百合的主要销售区域是国外，这些年海外市场的销售收入占比一直在80%以上。通过设立和并购等方式，梦百合已经在多外拥有多个生产基地和零售终端，同时，不断完善在全球家具市场的销售网络布局，以实现自有品牌国际化。

  2017年，梦百合收购了西班牙思梦及其子公司COMOTEX、MAXCOLCHON，这三家是西班牙地区床垫产品的生产商和渠道商。梦百合借助其在欧洲的销售渠道为公司打开自有品牌零售市场。

  此前，梦百合在欧洲的西班牙和塞尔维亚建立了生产基地，据说目前两地工厂已经满产。所以此次在塞尔维亚投建第三期生产基地也是水到渠成的事情，长远来看，对于消化欧洲市场大有裨益。

  同样的，为了规避贸易关税影响并切入美国主要市场，梦百合早就在美国建厂布局。而随着今年2月27日梦百合完成了对美国家具零售商MOR的交易收割，梦百合可以利用 MOR公司的平台实现自有品牌产品在 MOR 家居零售终端的覆盖，有望迎来跨越式的增长。

  而另一方面，3月31日美国床垫企业联合要求对中国、越南等八国进口床垫征收反补贴税、反倾销税。如果梦百合的美国生产基地不能满足美国市场可能产生的新需求爆发，往后势必深受影响，所以美国生产基地建设也迫在眉睫。

  可以说，持续的海外布局，让梦百合的产品迅速切入美国、英国、加拿大、法国、西班牙、日本、韩国等国家及地区，全球化战略初见成效，业务规模呈快速增长的态势，所以在不发生疫情的情况下，梦百合激进的产能布局选择是非常合理的。

  虽然箭在弦上，但梦百合在当下募资6.9亿投入美国、塞尔维亚生产基地，这个时机选择依然要打个问号。

  当前，美国已经成为全球疫情的中心，疫情重创美国家具行业。美国1号码头、Havertys等家具零售商，以及La-Z-Boy、RH、Lovesac等知名家具品牌都已经纷纷宣布关店、临时性裁员等措施以应对疫情带来的困境。欧洲市场甚至全球市场同样如此，很多企业考虑的已经是怎么活下去了。

  相对应的，近日国内家居外贸企业屡屡爆发工厂关停事件，其导火线正是由疫情引发的海外客户砍单、停单。很多家具工厂已经持续没有接到新订单，面临生存危机。有分析指出，海外疫情肆虐，由需求端引发的“寒潮”或将从二季度开始集中体现。

  反观梦百合自身，根据梦百合2019三季度报显示，其在建工程从去年初1.37亿增加到3.81亿，构建固定资产现金支出5.44亿。公司账上还有7.8亿，有息负债将近12亿。这种情况下，还要支付那么多的固定资产投资有点吃力，所以公司选择发股募资6.9亿。

  各种信号显示，当前形势并不乐观。疫情何时能得到控制，生产生活何时能恢复正常，我们无法预期，并且可能遥遥无期。

  或许当前海外疫情的影响尚未体现在梦百合的经营数据上，但行业“寒潮”确实已经离我们越来越近，如果可以挺过这一波，当下扩张的梦百合无疑可以抢占更多市场，但挺不过呢？（来源：77度 作者：七七）

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