又一个卫浴“小巨头”登陆A股，首日股价大涨44%

  松霖此次发行股票的数量为4100万股，发行价13.54元/股。鸣锣后，松霖随即涨停，股价涨至19.50元/股，涨幅达44.02%。松霖以生产水龙头、花洒等卫浴五金闻名，有投资者一语双关称其为“龙头股”。

  上半年销售额7.92亿元，

  净利润1.15亿元

  根据松霖8月23日披露的《首次公开发行A 股股票上市公告书》，该公司2019上半年实现营业收入7.92亿元，相比2018上半年的8.72亿元，下降9.13%；实现净利润1.15亿元，较2018上半年的0.94亿元，增长 21.65%。

  回顾2015-2018年，松霖分别实现营业收入13.45亿元、14.67亿元、17.35亿元和17.59亿元，虽然逐年递增，但实现的净利润分别为1.27亿元、2.12亿元、1.56亿元和2.36亿元，波动明显。对于2017年利润骤降，松霖称主要是受汇率波动、原材料价格变动、大额捐赠及股份支付影响。

  松霖的出口业务有较大占比。2016-2018年，该公司出口销售收入分别为11.38亿元、13.12亿元和13.35亿元，占各期主营业务收入的比例分别为78.86%、77.40%和77.44%，产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区以及印度、巴西、俄罗斯等新兴市场国家。

  松霖表示，截至招股说明书签署日，中美贸易摩擦尚未对公司美出口业务造成重大不利影响。但它同时提醒投资者，从长期来看，中美贸易摩擦可能降低公司美国客户出口业务的收入或毛利率，若中美贸易摩擦加剧并持续恶化，将不利于公司业务的持续增长。

  卫浴、厨电企业逐鹿资本市场

  资本市场具有巨大的吸引力，上市意味着有充裕的资金，在企业的产能扩建、品牌推广及运营改善等方面都能起到提升作用。除松霖外，近期还有一家卫浴企业、一家厨电企业已上市或即将上市。

  小熊电器：

  8月23日，小熊电器股份有限公司正式敲钟，在深交所中小板挂牌上市，股票代码为002959。小熊电器以34.25元/股的价格发行，上市首日，其股价涨幅较高，开盘不久即临时停牌，半小时后复牌，当天收盘每股价格为49.32元，总市值59.18亿元。

  据小熊电器早前公布的招股说明书，该公司2015-2018年分别实现营业收入7.25亿元、10.54亿元、16.47亿元和20.41亿元；净利润分别为0.72亿元、1.06亿元、1.47亿元和1.86亿元。另根据企业年中报，2019年上半年营业总收入为11.88亿元，同比29.46%；归属于发行人股东的净利润为1.28亿元，同比增长51.11%。

  建霖：

  今年6月，证监会披露了厦门建霖健康家居股份有限公司首次公开发行股票招股说明书，透露该公司拟于上海证券交易所上市。建霖拟发行股份数量4500万股，发行后总股本为44668万股。

  建霖成立于1990年6月，2017年6月23日设立股份公司。2016-2018年，建霖分别实现营业收入26.51亿元、30.90亿元和35.30亿元，分别实现净利润3.22亿元、2.88亿元和3.86亿元。截至目前，建霖旗下共有9家子公司及4家孙公司，其中，包括开曼建霖、厦门百霖、厦门英仕在内的多家子公司均在2016年完成并购，建霖俨然是卫浴行业的“隐形巨头”。

  扩产成企业融资的主要目的

  根据相关公告，此次上市或拟上市的卫浴、厨电企业中，所募资金均用于主营业务，其中扩产占了较大一部分。

  例如松霖，虽然该公司近年积极布局全屋整装领域，也推出了诸如“松霖整装”、“整屋家居网上商城”等新业务，但此次上市拟募集的5.55亿元资金仍主要用于“老本行”，其中48243.27万元将用于“龙头、淋浴系统搬迁及扩产项目”，20344万元将用于“花洒及其配件扩产及技改项目”。

  再如小熊电器，其本次公开发行股份不超过3000万股，实际募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关的项目。其中，在生产制造项目上的计划资金投入将占到92.58%，在研发中心的计划投入仅为3.41%。

  建霖也一样，其募集资金主要用于4个项目，包括“厨卫产品线扩产项目”、“净水产品线扩产项目”、“智能信息化升级项目”和“建霖研发中心建设项目”，其中用在厨卫产品的资金最大，超过所募资金总额的一半以上。

  回顾近两年，卫浴企业扩产动作不断，国外如吉博力、TOTO、乐家、唯宝、科勒，国内如东鹏整装、九牧、麦格米特等都有扩产动作。从目前来看，卫浴企业这一波扩产热潮，可能是受中国国内消费升级、东南亚市场崛起等因素影响。而随着全球经济及行业格局的变化，例如中国进一步改革开放、更多企业实现产品外销等，预计将有更多企业扩大产能，以适应持续增大的市场需求。（来源：厨卫头条）

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