厨电有望成家电板块中成长性最好的板块

  家电行业近百家上市企业的中报正逐步披露。目前行业内披露中报业绩预告的公司共有40家，其中31家公司业绩预喜，占比超过77%。从细分板块来说，厨电板块成绩突出。对此，业内人士认为，房地产市场复苏、拓展线上渠道、智能化技术提升等原因，是厨电市场规模增长的原因。而长期看，厨电有望成为家电板块中成长性最好的细分板块。

  内部优化提升业绩

  随着中报行情披露，家电行业近百家上市企业中报也逐步展现。从行业中上市公司中期业绩来看，行业内披露中报业绩预告的公司共有40家，其中31家公司业 绩预喜，占比超过77%。其中长青集团、银河电子、奋达科技等公司中期业绩有望翻番，而康盛股份、毅昌股份、同洲电子、*ST厦华等公司均预计中期业绩将 实现扭亏。

  此外，行业内有老板电器、开能环保两家公司已披露中报，且业绩均实现了同比增长。其中，老板电器归属于母公司净利润实现同比增长40.93%、而开能环保业绩同比增长了13.87%。

  海通证券青岛营业部分析师孔力前分析认为，从家电板块已经公布中报业绩预告的公司来看，业绩预增的家数占比在半数以上，表明今年上半年在行业销量增长有限、价格提升放缓的背景下，上市公司通过提升效率、优化生产和管理等方式实现了稳定增长。

  厨电板块成绩突出

  从细分板块来说，厨电板块成绩突出，据2015年上半年度老板电器业绩快报显示，老板电器销售额同比增长27.63%。方太1~6月份增长超过20%，紧随其后的万和、万家乐也表现不俗。

  奥维云网数据显示，2015年上半年，厨电市场整体销售数据同比增速为12.7%，而去年同期仅为3.3%。从个品类来看，油烟机、燃气灶、消毒柜零售额同比增长13.6%、12.4%与7.2%。

  对此，青岛经济专家刘 文俭分析，厨电市场规模增长的主要原因有以下三点：一是受国家利好政策影响，房地产市场成交量有所抬升，直接拉动厨电销量。二是销售渠道表现优异。一方 面，线上销售规模出现超100%的高速增长。另一方面，线下渠道下沉，乡镇市场增长明显。三是家电和互联网的跨界融合成为常态，智能化脚步加快，高端产品 需求渐涨。

  厨企也确实在用技术含量更高的产品、吸引消费者复购的策略来提高自己的利润率。比如，方太发布的一款智能吸油烟机，除了让吸 油烟效果更好外，还加有智能管理厨房空气的功能。老板电器推出的智能厨电，像智能手机一样拥有了操控系统，甚至用上了云计算技术。用户在手机专属APP 上，将油烟机灶具等设备绑定，就能直接操控。

  地产复苏，白电迎机遇

  安信证券分析 师建议关注低估值、有业绩的白电行业标的。今年上半年白电整体的销售数据较差，但从2月份开始，房产销售开始正增长，预计在地产企稳回升背景下，并考虑到 一定的滞后效应，预计四季度白电的销售或迎来改善;而原材料价格低位，整机厂商可实现更高毛利率及净利率。

  也有券商认为，长期看，厨电有望成为家电板块中成长性最好的细分板块，市场尤其是三四级市场远未到达饱和水平。从竞争格局看，厨电的行业集中度远低于其他大家电，而未来随着消费升级，龙头将有望得到进一步的份额提升。

  民生证券表示，在市场企稳背景下，可关注家电三条投资主线，一条是低估值蓝筹股，包括一线和二线蓝筹，以及具有价格支撑的个股，包括前期定增或者员工持 股计划，当前股价跌破其价格的个股。此外，短期可见到效果的转型个股，主要指在未来一到两年能见到转型成效的个股，也可适当关注。

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