家电行业新一轮龙头趋势即将来临

  今日家电板块大幅上涨4.7%,在所有行业中名列前茅,主要龙头老板电器、格力电器、美的集团和青岛海尔都有较好涨幅。最近我们建议增配家电龙头个股,认为新一轮家电行情即将来临,现在来看或许已经来到脚下。

  家电龙头依然拥有较好弹性,波段特性明显

  相对收益超越大盘:从去年10月底至今,上证综指涨幅89%,而格力电器涨幅116%、美的集团94%、青岛海尔和老板电器分别有86%和79%, 整体来看龙头弹性依然优于大市,且市值大、冲击成本忽略不计。

  波段特性明显:主要家电龙头作为传统白马股,引领市场的作用有限,主要表现为防御性进攻或补涨行情。去年12月份和今年4月份是家电龙头涨幅最好的阶段:以格力为例,在这两个时期涨幅分别为23%和30%,从驱动因素看,12月份主要是蓝筹估值修复,而4月份主要是年报催化。

  新一轮龙头趋势即将来临

  4月底以来龙头走势较弱:4月份龙头在迎来波澜壮阔的行情之后,龙头股价走势普遍偏弱,5月份向下调整幅度在10-15%左右,而同期中小板和创业板指数纷纷大涨,不断创出新高,走势差不断积累。

  板块基本面趋于好转:一季度板块业绩不佳,主要产品出货量下滑,龙头亦受到较大影响。但三月份以来数据逐渐回暖,房地产销量的复苏为板块持续好转铺平道路,低基数背景下厄尔尼诺现象亦带来空调产品利好预期。

  催化剂渐次出现

  格力电器:年报公布每10股派发现金30元,每10股转增10股,6月1日公司即将举办股东大会,除息除权日降至。

  美的集团: 5月20日公司公告员工持股计划已完成股票购买,购买均价34.85元/股,仅略低于当前价格;21日,公司公告小米12.66亿元入股美的获批,公司的智能化战略继续推进。

  青岛海尔:智能家居和工业4.0继续推进,集团资产注入逐渐接近。

  看好家电龙头短期爆发性机会

  我们认为继12月和4月之后,家电龙头新一轮行情降至,看好短期爆发性机会,建议在5月底增配,个股上推荐格力电器、青岛海尔和美的集团。

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